השבוע החולף – סיכום קצר
אחרי ימים ארוכים של פאניקה וחוסר וודאות, לקראת נאומו של יו"ר הפד', בכנס שנערך בג'קסון הול ארה"ב, השווקים הפיננסים סגרו את שבוע המסחר בעליות שערים נאות, למרות שברננקי לא סיפק רמזים לגבי מדיניותו המוניטארית העתידית של הפד' . יו"ר הפד' הרוויח לעצמו עוד כחודש, אחרי שציין כי בפגישה הבאה של הנהלת הפד' בספטמבר, תינתנה תשובות בנוגע לדרכי ההתמודדות עם המצב הכלכלי השברירי של ארה"ב, וחברי הועדה ידונו בין היתר, על תוכנית תמריצים נוספת והשלכותיה על הכלכלה . ברננקי החליט להרחיב את משך הפגישה הבאה מיום אחד ליומיים, והיא תיערך ב- 20+21 לספטמבר. בתום הפגישה, השווקים הפיננסים ימתינו בקוצר רוח לפרסום הודעה משמחת מפיו של יו"ר הפד. המשקיעים עדיין מעריכים כי ברננקי יודיע על תוכנית הקלה כמותית נוספת, לכן - במידה ותהייה אכזבה - השווקים הפיננסים עשויים להגיב בירידות שערים חדות. התנודתיות וחוסר הוודאות תימשכנה, ואולי אף תצבורנה תאוצה עד אז. לנתוני המקרו שיפורסמו בחודש הקרוב, עשויה להיות השפעה מכרעת על החלטתו של ברננקי. הדגש הוא על נתוני התעסוקה, אשר צפויים להתפרסם בסוף השבוע שלפנינו.
המדדים המובילים מחקו את ירידות השערים, שנגרמו כתוצאה מעדכון התמ"ג של הרבעון ה- 2 בארה"ב כלפי מטה. הנתון העיד על כך שהכלכלה הגדולה בעולם צמחה בקצב של 1% בלבד, לעומת העדכון הראשוני, אשר לפיו, הכלכלה צמחה בקצב של 1.3%. הנתון המדאיג, מעלה את הסיכויים לכך שהכלכלה הגדולה בעולם תגלוש למיתון נוסף במהלך השנה הקרובה, אלא אם יינקטו צעדים מעשיים ע"י מקבלי ההחלטות בארה"ב.
בסיכום יום המסחר, מדד הדאו ג'ונס עלה 1.21%, מדד ה S&P 500 - הוסיף לערכו 1.51% ומדד הנאסד"ק זינק 2.49%. בסיכום השבועי המדדים סגרו בטריטוריה החיובית, לראשונה מזה 5 שבועות, כאשר מדד הדאו ג'ונס עלה ב-4.3%, מדד הS&P 500 הוסיף 4.7% ומדד הנאסד"ק טיפס ב- .5.9%
מסביב לעולם - זירת המקרו
ההאטה בגוש האירו צוברת תאוצה
מדד מנהלי הרכש של צרפת העיד על כך שסקטור השירותים התכווץ בחודש יולי. הנתון רשם קריאה של 49.3 נקודות לעומת 50.5 נקודות, שנרשמו בחודש קודם. סקטור היצור בגוש האירו התכווץ גם הוא, כפי שחזו האנליסטים. הנתון רשם קריאה של 49.7 נקודות לעומת 50.4 נקודות שנרשמו בחודש הקודם.
הפסימיות באירופה בשיא
הסוחרים לא התרגשו יתר על המידה מהאכזבה הגדולה שהגיעה מכיוונו של סקר סנטימנט הכלכלי של מכון ZEW של גרמניה וגוש האירו (משוקלל). הנתון רשם קריאה של 37.6- בגרמניה ו- 40- בגוש האירו. מדובר בנתונים הגרועים ביותר מאז שהחלו לערוך את הסקר. האכזבה בנתון באה על רקע החששות מפני מיתון נוסף בארה"ב, הורדת דירוג האשראי שלה וחוסר הוודאות בעניין עתידו של גוש האירו.
מט"ח וסחורות
הדולר האמריקני התחזק במשך השבוע, אך נחלש משמעותית ביום שישי, לאחר נאומו של ברננקי, בעיקר מול מטבעות הסחורות – הדולר האוסטרלי, הדולר הניו-זילנדי והדולר הקנדי. האירו התחזק מול הדולר, אך לא הצליח לפרוץ את רמת ההתנגדות המשמעותית הניצבת באזור 1.45.
הפרנק השוויצרי והין היפני, נחלשו משמעותית על רקע חזרתו של הסנטימנט החיובי לשווקים, והחששות מפני התערבות אפשרית של הבנקים המרכזיים במטרה לעצור את התחזקות המטבעות, הפוגעת משמעותית בכלכלה.
בגזרת הסחורות היה מאוד מעניין השבוע, כאשר הכוכב הראשי היה שוב הזהב, אשר צנח ביותר מ- 200 דולר ביומיים (הצניחה החדה ביותר בשנים האחרונות) - מהשיא שנקבע באזור 1911 דולר לאונקיה, עד לאזור 1702 דולר לאונקיה - אך הצליח למחוק כמעט את כל הירידות ביום אחד בלבד, וסגר את השבוע באזור 1828 דולר לאונקיה. הדינאמיקה בזהב מוכיחה שהקונים נחושים לשמור על הזהב ברמות גבוהות, הרבה מעבר לשיא שנקבע השבוע. אנו מעריכים כי במידה והשיא ייפרץ, נוכל לראות את הזהב עובר את רף ה- 2000 דולר לאונקיה כבר בימים הקרובים. אכזבה בנתוני התעסוקה של חודש אוגוסט עלולה להוות טריגר למהלך עליות, מעבר ל- 2000 דולר לאונקיה.
הנפט סגר את השבוע מעל 85 דולר לחבית, ועשוי להמשיך צפונה לכיוון 90 דולר לחבית, במידה והאופטימיות בשווקים תצבור תאוצה השבוע.
השבוע במרכז
אחרי הכנס בג'קסון הול השווקים הפיננסים ינסו לחזור לשגרה. המשקיעים ימתינו בדריכות לפרסום נתוני התעסוקה של ארה"ב, הצפויים להתפרסם ביום שישי הקרוב. יתכן כי המסחר לא יפתח ביום שני, בעקבות סופת ההוריקן "איירין", המאיימת לפגוע בניו יורק.
כ- 370 אלף תושבים התבקשו להתפנות מבתיהם, לקראת בואה של אחת הסופות הגדולות בהיסטוריה של ארה"ב. התחבורה הציבורית בניו יורק נותקה לחלוטין וטיסות לארה"ב בוטלו.
השבוע שלפנינו עמוס באירועי מקרו, כאשר האירוע המרכזי מתרחש ביום שישי והוא:
פרסום נתוני התעסוקה בארה"ב. על פי הערכות, המשק האמריקני הצליח ליצר כ- 90 אלף משרות בחודש אוגוסט, והאבטלה נותרה ללא שינוי, ברמה של 9.1%. נתון מאכזב, עלול לאלץ את ברננקי וחבריו לשלוף עוד "שפן מהכובע", במטרה לתמוך בכלכלה המקומית. הפתעה בנתון, עשויה להוות טריגר לראלי בשווקים הפיננסים, ולדחיית השקתה של תוכנית תמריצים נוספת ע"י הפד'.
ניתוח טכני
אצלנו - הסוחרים ימתינו בדריכות ליום שני, בו תתפרסם החלטת הריבית לחודש ספטמבר. על פי ההערכות, בנק ישראל צפוי להותיר את שיעור הריבית על כנה ברמה של 3.25%. הסיבות המרכזיות להותרת הריבית על כנה הינן: ירידה בלחצים האינפלציוניים וההאטה הכלכלית בעולם, המאיימת לפגוע במשק הישראלי. אנו מעריכים כי במידה והאינפלציה תמשיך להתמתן, בנק ישראל יבחר שלא להעלות את שיעור הריבית בחודשים הקרובים, ואולי אף ישקול הורדת ריבית (במידה והמשק הישראלי יכנס לתהליך של האטה כלכלית).
- גרפים בזמן אמת
- גרפים של מט"ח
- גרפים של חוזים עתידיים
- גרפים של מניות
- גרפים של מדדים
