וול-סטריט מזנקת ביותר מ-7%
למרות יום שישי שטוח, וול-סטריט נועלת את השבוע הטוב ביותר בשנתיים האחרונות! מדד הדאו-ג'ונס זינק בשבוע אחד ב-7% כאשר הוא נהנה מהעליות החזקות ביותר מאז אמצע יולי 2009 ומהעליה השבועית השניה בגודלה בהיסטוריה של המדד. לאחר שהאבק התפזר על ההופעה ההיסטורית, מדד ה-S&P 500 רשם עליות של 7.4% והחזיר את מנתחי השוק חזרה לשולחן הניתוחים כדי להבין כיצד השוק הצליח לחבר שבוע שכזה. לפני שבוע בלבד, כולם ויתרו והרימו ידיים על התקווה. התפישה היתה שכל הבנקים האירופיים חדלי פירעון בטווח זמנים כזה או אחר, כלכלת ארה"ב פגועה קשות, האגח"ים של מדינות החוב הם מגרש משחקים לפראיירים וכי סין עושה שום דבר כדי לעזור וכל דבר כדי להזיק. כל זאת היה לפני שבוע אחד בלבד! נביט על הדברים בימים האחרונים. ראשית, הבנקים האירופיים עשויים ביום מן הימים להכריז על פשיטת רגל, אך עלויות ההלוואה שלהם במונחים דולריים ירדו באופן דרמטי השבוע, בתוכנית מתואמת ומקיפה שכללה מספר בנקים מרכזיים מסביב לגלובוס לרבות הבנק הפדרלי של ארה"ב, הבנק המרכזי של אירופה, הבנק המרכזי של אנגליה, יפן, קנדה ושוויץ.
שנית, האם מישהו חשב כי "יום שישי השחור" יהיה יום גדול למכירות? ובכן, הוא היה ענק! הטוב ביותר מזה שנים. ובהתחשב במצב האבטלה בארה"ב, "יום שישי השחור" היה צריך להיות כשלון. בהתחשב באווירה העגמומית בארה"ב, הוא היה צריך להיות כשלון. אך הוא היה כל דבר חוץ מכשלון. הוא היה הום ראן.
בסיכום שבועי וול-סטריט מזנקת בעודה שואפת אופטימיות מלוא הריאות. מדד הדאו ג'ונס זינק ב- 7.01%, מדד ה-S&P 500 נסק ב- 7.39% ומדד הנאסדק קפץ ב- 7.59%.
בהתייחסו למהירות בה המדדים עלו בשבוע האחרון אמר סטיוארט פרימן, אסטרטג מניות ראשי בוולס פארגו, כי "אני חושב שעדיין יש מקום לתנופה למדדים מכאן. אם אירופה תמשיך להראות התקדמות, המניות עשויות להגיב לראלי סנטה קלאוס ככל שנתקרב לסוף השנה. כמו-כן נקבל תמיכה בתחילת השנה כאשר הכסף נכנס לחשבונות הפנסיה של האמריקניים ומחפש מקום חניה במניות השוק". ביום שישי התפרסמו נתוני התעסוקה הרשמיים של ארה"ב לחודש נובמבר. 120 אלף מקומות תעסוקה נוצרו בכלכלה האמריקנית בחודש שעברה ע"פ משרד העבודה, בעוד רמת האבטלה ירדה לשפל של שנתיים וחצי כאשר היא יורדת ב-0.4% ועומדת עכשיו על 8.6%. דו"ח התעסוקה של יום שישי הינו גורם שיכול לשנות את כל מהלך המשחק. האמריקניים יתמקדו בנפילה בשיעור האבטלה, יותר מאשר יכנסו לעובי הקורה כדי להבין כיצד זה קרה. האווירה והבטחון בכלכלה האמריקנית עשויים להשתפר בטווח המיידי ועשויים להיות מתורגמים לתחזית טובה יותר עבור כלכלת ארה"ב בעודנו צועדים לתוך שנת 2012.
ברשת בלומברג פורסם השבוע כי הבנק המרכזי של אירופה עשוי להרים הילוך ולהלוות עד ל-200 מיליארד אירו (270 מליארד דולר) לקרן המטבע הבינלאומית על-מנת להקל על משבר החובות ביבשה. המשקיעים יתמקדו בפסגה האירופית שתתקיים בבריסל בסוף השבוע הקרוב בעוד מנהיגי גוש האירו צפויים לדון בשינויים מהותיים לברית האיחוד על-מנת לאכוף בצורה טובה יותר משמעת תקציבית בין המדינות שחברות באיחוד.
מבט טכני
בשבוע הקודם כתבנו על הסיכוי הגבוה לשבוע של עליות מרמות קיצוניות של מכירות יתר. אחת התוצאות של ראלי העליות מהשבוע האחרון הוא הסיכוי ליצירת שפל עולה, לאחר שהנסיגה שהחלה בסוף חודש אוקטובר הסתיימה משמעותית מעל התחתית שנרשמה בתחילת אותו חודש. עובדה זו מכינה את התשתית לקראת שפל עולה, אך המדד עדיין צריך לרוץ מעל השיא של חודש אוקטובר שנקבע ברמת 129.42 נק' על תעודת הסל SPY שעוקבת אחרי מדד ה-S&P 500, בכדי לאשר זאת. אם המומנטום לא יצליח לגייס את האנרגיה הדרושה כדי להמשיך למעלה, בהחלט יתכן כי הוא יסחר הצידה לפרק זמן קצר לפני שישבור את השפל של נובמבר ברמת 116.20 נק' בדרך לשפל של אוקטובר ברמת 107 נק'. בסופו של דבר השוק נסחר בטווח מחירים רחב, עובדה שהסוחרים צריכים להיות מודעים אליה. השוק יכול בקלות לסגת מעט מהזינוק האחרון ועדיין לא לפגוע בסיכוי לעליות נרחבות יותר בהמשך. 2 רמות המפתח לבחינה יהיו השפל של נובמבר ברמת 116.20 והשיא של אוקטובר ברמת 129.42. זהו טווח רחב אומנם, אך פריצה או שבירה של אחת מרמות אלו יובילו להתפתחות משמעותית בהמשך.
בשבוע הקרוב
מספר נתונים כלכליים יתפרסמו השבוע שיכללו בין השאר את נתוני מדד מנהלי הרכש למגזר השירותים ונתוני דרישות האבטלה השבועיים, אך המקור החשוב ביותר לכותרות השוק יהיו מספר פגישות ואירועים באירופה בעוד מנהיגי האיחוד מנסים למצוא את הנוסחה לקראת הפסגה שתתקיים בסוף השבוע בבריסל.
ברור לחלוטין כי הסוחרים נמצאים על קוצים וזוכרים היטב את מאורעות 2008 והקריסה הפיננסית שאירעה בשנה זו. ישנה עדיין נשורת מסביב לגלובוס וכל סימן לבעיות דומות גורמות לשחקני השוק לברוח בראש ובראשונה מהשוק ורק לאחר מכן לשאול שאלות. בתוך כך, התנודתיות קפצה מדרגה והשווקים מאוד רגישים לתנועות שמונעות ע"י חדשות. כל המדדים עצרו בשבוע האחרון על קווי המגמה היורדים ועשויים לסבול בטווח הקצר ממימושי רווחים, אך סוף השנה בדר"כ חזקה בעוד המוסדיים רודפים אחרי תשואות, ועל-כן סביר להניח שהשווקים ימצאו תמיכה לפני ששפל חדש יירשם. כמובן שכל דבר אפשרי, אך העוצמה של השבוע האחרון הוא בדיוק הזרז אליו חיכו השוורים.
שבוע מסחר מוצלח !
מניות לשבוע המסחר 4-9.12.2011
ניתוח פונדמנטלי
חברת מרתון אויל עוסקת בחיפוש והפקת נפט וגז טבעי ועסקי אנרגיה בינלאומיים. פעילות החברה מאורגנת בשלוש חטיבות עסקיות: חטיבת החיפוש וההפקה עוסקת בחיפושי נפט בארה"ב, נורבגיה, גינאה המשוונית, אנגולה וקנדה, כשמתקני ההפקה מצויים בארה"ב, בריטניה, אירלנד, נורבגיה, גינאה המשוונית, גאבון ורוסיה. נכון לסוף שנת 2004 היו ברשות החברה עתודות נפט בהיקף של 1.139 מיליארד חביות. חטיבת הזיקוק, השיווק והתעבורה מפעילה שבעה בתי זיקוק, המפיקים נפט גולמי, בנזין ודיזל, מגוון סוגי אספלט, שעווה ותוצרי לוואי אחרים של נפט. חטיבה זו משווקת את תוצרתה ליישומי חימום והסקה, תעשיות ויצרנים שונים, קבלנים, גופי ממשל ויצרני כימיקלים וכן מפעילה תחנות דלק ברחבי ארה"ב. חטיבת הגז עוסקת בהפקת גז ונוזלי גז, מתאנול, תפעול מתקני טיפול ומאגרי גז, קווי צינור ותעבורה ושיווק גז. מרתון אויל הוקמה ב-1962 ומרכזה ביוסטון, טקסס.
חברת מרתון אויל הגישה בתחילת נובמבר את דוחותיה הכספיים לרבעון הנוכחי. החברה דיווחה על הכנסות בסך 3.8 מיליארד דולר לעומת 2.96 מיליארד דולר באותה תקופה לפני שנה. הרווח הנקי נאמד ב-421 מיליון דולר לעומת רווח של 482 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח למניה הסתכם ב-$0.59 לעומת רווח של $0.68 בתקופה המקבילה הקודמת.
מבט טכני
מניית MRO נהנית מתנופה במחירה בשנים האחרונות. די אם נזכיר כי בפברואר 2010 נסחרה המניה סביב רמת ה-8$ למניה והשנה המניה הגיעה כבר לשיא של 34.97$. אלא שהסופות הפיננסיות שפקדו את כל שווקי העולם הגיעו גם למניית MRO ודרדרו אותה עד לרמת 20$ שם מצאה המניה תמיכה בתחילת חודש אוקטובר והחלה לטפס למעלה. כעת המניה הגיעה לרמת ההתנגדות 28.50$ עליה נבנית תבנית Cup שוורית. נחפש להכנס למניה בפריצת המספר החצי עגול, כאשר נצפה למחירים גבוהים יותר משמעותית ומהלך תנועה לכיוון השיא השנתי.
ניתוח פונדמנטלי
החברה עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק תרופות גנריות הניתנות בהזרקה ומערכות להובלת חומרים תרופתיים ונוזלים לגוף. חטיבת התרופות הגנריות משווקת יותר מ-130 סוגי תרופות לטיפול במגוון בעיות רפואיות: מערכת הדם והלב, הרדמה, טיפולים אנטי דלקתיים, טיפול בכאבים ועוד. חטיבה שנייה מייצרת מערכות הובלת חומרים תרופתיים ונוזלים ומשווקת ערכות ומשאבות אלקטרוניות להזרקה תוך-ורידית, חומרים תרופתיים לטיפול בכאבים, חומרים תזונתיים ותמהילים תרופתיים מוכנים להזרקה, חלקי חילוף ואספקה רפואית משלימה. תחום נוסף בו עוסקת הוספירה הינו מתן שירותי ייצור עבור חברות תרופות וביוטכנולוגיה, כולל פיתוח נוסחאות וייצור תרופות הניתנות להזרקה. לקוחות החברה כוללים בתי חולים, ספקי שירותי בריאות, מרפאות פרטיות ומוסדות שיקום. הוספירה הוקמה ב-2003 ומושבה בלייק פוסט, אילינוי.
חברת הוספירה דיווחה על רווח של 66 סנט למניה, נמוך מתוצאות השנה הקודמת ב-8 סנטים. הרווחים נפגעו מהאטה במתקן הייצור של החברה בהרי הרוקי בצפון קרוליינה.
באמצע אוקטובר 2011, הוספירה חתכה את תחזית הרווחים לשנת 2011. האטה בייצור במתקן בהרי הרוקי עקב תיקונים שמבוצעים בו בעקבות אזהרת מינהל התרופות והאנרגיה האמריקני (FDA ) שנתקבל בחודש אפריל. מאמצי התיקונים הובילו לעלייה בהוצאות החברה עבור בקרת איכות וכן אובדן הכנסות, אובדן מלאי וירידה ברמת השירות.
המתקן בהרי הרוקי עובד כעת ברמות ייצור של 60%-70% מהנורמה וצפוי לתפקד ברמות אלו עד לסוף שנת 2011. למרות שהחברה עובדה באופן אגרסיבי כדי להשיב את הייצור לקדמותו, טווח הזמנים לסיום התיקונים איננו ברור. בהתאם לכך, ההנהלה חתכה את הנחיות הרווח שלה לשנת 2011 לטווח $3.05-$2.95 מרמה קודמת של $4-3.90$ כדי לשקף את הירידה במכירות והעלייה בהוצאות.
מבט טכני
מניית HSP נסחרת במגמת ירידה חדה ונראה כי לא רק שהמניה איבדה את הבלמים אלא גם קרקעית לא נראית באופק. המניה יצרה לאחרונה בשפל השנתי תבנית מסוג Cup הפוכה, הנחשבת לתבנית טכנית דובית. ביום שלישי האחרון המניה ירדה בלמעלה מ-10% במחזורי מסחר גבוהים ונראה כי למניה יש עוד מקום להתדרדר כלפי מטה.
