שבוע חג ההודיה הגרוע ביותר מאז השפל הגדול
מסורתית על-פני לוח השנה, שבוע חג ההודיה שנחגג בארה"ב אמור לספק למשקיעים נחת ולהיות שבוע מסחר חזק. בפועל המדדים ירדו במהלך השבוע והעבירו למשקיעים את שבוע חג ההודיה הגרוע ביותר מאז שנת 1932. המדדים הגדולים בארה"ב התדרדרו בין 3% ל-4% בשבוע האחרון. באירופה, היכן ששתולים השורשים המקוריים לכל הירידות האחרונות, המדדים צנחו בין 6% ל-7%. יום שישי שסיים את שבוע המסחר המקוצר, ציין את היום ה-7 ברציפות בו המדדים יורדים. במהלך תקופה זו ירד מדד ה-S&P 500 ב- 7.8%, כאשר שבוע חג ההודיה תורם 4.7% לירידה זו. מניות הקמעונאות רשמו ביצועי חסר על שאר השוק ביום שישי, למרות התרגשות הסוחרים מ"יום שישי השחור" - יום הקניות החזק ביותר בחנויות הקמעונאיות בשנה כולה. ענקית הקמעונאות באינטרנט, אמזון (AMZN 182.40$) היתה אחת המניות הגרועות ביותר בסקטור כאשר נפלה ב- 3.5% ביום שישי. "פעם נוספת השוק נסחר בנפח מסחר צר מאוד. לחץ המכירות כלפי מטה עשוי להמשיך ב-30 הימים הבאים", אמר טוד שונברגר, מנכ"ל LandColt Trading. "קשה מאוד לפתוח פוזיציות לונג בשוק כזה מאחר שישנם כל-כך הרבה נושאים. כעת יש יותר פוטנציאל לתגובה שלילית כתוצאה מהכותרות מאשר להפתעות חיוביות", הוסיף. בסיכום שבועי וול-סטריט ממשיכה להתדרדר. מדד הדאו ג'ונס סגר את השבוע בירידה של 4.8%. מדד ה-S&P 500 נפל ב- 4.7% ומדד הנאסדק איבד מערכו 5.1%.
באירופה, הורדות הדירוג לאג"ח הממשלתיות במדינות החוב נמשך. חברת ה-S&P הורידה ביום שישי את דירוג החוב של בלגיה לרמה של AA מרמה קודמת של AA+ והדגישה עוד יותר את החששות בלאו הכי של המשקיעים לגבי מגיפת הידבקות החובות במדינות גוש האירו. ביום חמישי סוכנות הדירוג פיץ' הורידה את דירוג האשראי של פורטוגל לרמה של BB+ מרמה קודמת של BBB-. כעת האג"ח הממשלתי של פורטוגל נסחרת בדרגת "אג"ח זבל". גם הונגריה, המדינה בעלת החובות הגדולים ביותר מבין מדינות מזרח אירופה באיחוד האירופי, ספגה מכה קשה ביום שישי כאשר סוכנות הדירוג מודי'ס חתכה את דירוג האשראי של המדינה לרמה Ba1 הנחשב לדירוג "אג"ח זבל". הסוכנויות המתחרות S&P ופיץ' מדרגות גם הן את הונגריה במקום הנמוך ביותר. מוקדם יותר ביום שישי נערך סיבוב הנפקת אג"ח נוסף באיטליה, אשר סיפק למשקיעים אינדיקציה עדכנית להיעדר אמון של המשקיעים בממשלה החדשה שנתמנתה. תשואות האג"ח האיטלקיות חצו פעם נוספת את קו 7% ואף הגיעו לרמה של 7.8%, רמות המבטאות את הסיכון העודף שהמשקיעים מרגישים שהם לוקחים בבואם להלוות כספים לממשלת איטליה.
מבט טכני
חג עגום עבר על המדדים. מדד ה-S&P 500 שבר בשבוע החולף את תבנית ה"משולש המתכנס" עליו הצבענו בשבוע שעבר. לאחר התדרדרות בלתי פוסקת למטה המדדים כולם נסחרים ברמות של מכירות יתר. שינוי האווירה אצל שחקני השוק היה פתאומי בשבוע האחרון והבליט את החשיבות לסוחרים להישאר עירניים וממושמעים לתוכנית העבודה שלהם. למרות שלא מעט מניות החלו להתעורר בחודש אוקטובר, עד כה חודש נובמבר מחק יותר ממחצית העליות שנצברו וככל הנראה לכד לא מעט שוורים במלכודת. תעודת הסל SPY שעוקבת אחרי מדד ה-S&P 500 החלה את השבוע בגאפ דאון מתחת לממוצע נע 50 ונותרה כמעט ללא תמיכות בדרך לתחתית השנתית. יעד 119 נק' מהסקירה הקודמת הושג בקלות והתחנה הבאה תהיה סגירת הגאפ ברמת 115.71 נק' שנותר פתוח מה-7/10. בעוד שניתור במדד צפוי השבוע לאחר רצף ירידות ממושך, עוצמת הירידה האחרונה והזווית התלולה רומזים כי יקח זמן רב לפני שה-SPY יהיה מוכן להתמודד עם השיאים האחרונים שהושגו בקיץ.
בשבוע הקרוב
התחלה טובה לעונת הקניות לחגים בארה"ב, עשויה לספק דחיפה מסויימת לשיפור האווירה בשבוע הקרוב, בעוד המשקיעים מחכים למה שסביר להניח יהיה טוב יותר אך עדיין דו"ח תעסוקה חלש, ביום שישי. מחזורי המסחר צפויים להמשיך להיות חלשים. המשקיעים מעוניינים לחזור חזרה למניות, אך הם חסרי בטחון. זוהי אחת הבעיות שניצבות בפני השוק כאשר הוא מנסה לפתח ראלי עליות בר קיימא. אירופה תמשיך להדאיג את השוק בעוד המנהיגים האירופיים מחפשים לבנות קונצנזוס סביב הרעיון של תוכנית ממשלתית פיסקאלית מאוחדת, לפני פסגה אירופית נוספת שתתקיים ב-9 לדצמבר.
דו"ח התעסוקה ביום שישי הקרוב לחודש נובמבר, צפוי להראות כי 118 אלף משרות חדשות נוצרו במשק התעסוקה האמריקני, עלייה מ-80 אלף משרות שנרשמו בחודש שעבר. רמת האבטלה צפויה להישאר על 9% ללא שינוי. כמו שאר הנתונים שזורמים מארה"ב, נתוני התעסוקה אמורים לצבוע תמונה של כלכלה שמתחילה להשתפר ברבעון הרביעי. במהלך השבוע הסוחרים יגיבו לנתונים על מכירות הרכב, ועל מדד מנהלי הרכש למגזר היצרני. ביום חמישי צפויים להתפרסם הנתונים על מכירות הקמעונאיות החודשיות, אשר צפויים להצביע כי האמריקני הממוצע מעוניין להמשיך לבזבז, למרות שוק המניות המתנדנד. הדו"ח לחודש נובמבר אף צפוי לתת רמזים על עונת הקניות לחגים לרבות "יום שישי השחור", היום לאחר חג ההודיה ומסורתית היום שפותח את פסטיבל הקניות בארה"ב.
שבוע מסחר מוצלח !
