מצב הרוח של השוק הפך לחמצמץ בעוד וול-סטריט נועלת את השבוע הגרוע ביותר לשוק המניות זה יותר מחודשיים. ביום שישי המשקיעים בעיקר נמנעו מלקחת עמדה, בעודם מחכים לפוליטיקאים באירופה ובארה"ב לטפל בבעיות החוב. למרות שהשיאים האחרונים במדד ה- S&P 500 הושגו בסוף חודש אוקטובר, במרבית חודש נובמבר עד כה המניות פשוט מרחפות באזורים אלו ונסחרות בטווח תנועה צר יחסית. התפיסה הרווחת בוול-סטריט רואה את חצי הכוס המלאה. בעוד אירופה נראית במצב איום ונורא, הנתונים החזקים מפירמות אמריקה משמשות כמשקל נגד משמעותי לחולשה באירופה. בהתחשב בעובדה שרווחי החברות בארה"ב סיפקו את נקודת האור בקצה המנהרה לכל החולשה באירופה, זה רק אירוני כי ברגע שעונת הרווחים הסתיימה בשבוע החולף, מדד ה-S&P 500 נפל מהמיטה. במהלך היומיים לאחר פרסום הדוחות של וול-מארט (WMT), הקמעונאית מס. 1 בעולם שמסורתית נועלת את עונת הדוחות בוול-סטריט, מדד ה-S&P 500 רשם ירידות רצופות של יותר מ-1.5% בכל אחד מהימים. תוך כדי המדד גם שבר למטה לתחתית המשולש הטכני שנבנה במשך 3 השבועות האחרונים. ביום שישי, לא אותר מנהיג לגיטמי שהצליח לסחוף אחריו את השוק. מניות הפיננסים רשמו ביום שישי את הביצועים הטובים ביותר כאשר עלו ב-0.5%. יחד עם זאת בשבוע כולו הסקטור נפל ביותר מ-5%. יום פקיעת האופציות תרם ככל הנראה להפכפכות של השוק ביום המסחר האחרון לשבוע. למרות הירידות השבוע, מדד הדאו-ג'ונס עדיין נסחר בטריטוריה חיובית לשנה. בסיכום שבועי כל המדדים סוגרים ברמות הנמוכות ביותר בחודשיים האחרונים. מדד הדאו ג'ונס ירד ב- 2.94%. מדד ה-S&P 500 נפל ב- 3.81% ומדד הנאסדק רשם ירידות של 3.97% מערכו.
עם פחות ופחות חברות שמפרסמות דוחות, הפוקוס של המשקיעים נודד פעם נוסף למשבר החובות של אירופה שנראה כי מסרב לרדת מהאג'נדה של וול-סטריט. עד לאחרונה האסטרטגים בשוק התמקדו בכיצד הבנק המרכזי של אירופה יכול לבלום את אפקט ההידבקות במחלת החובות שהחל ביוון. השבוע פג תוקפה של השאלה על מניעת ובלימת התפשטות המגיפה. היא פשוט הפכה לבלתי רלוונטית. השאלה כעת היא כמה חמורה מגיפת החובות תהיה? תשואות האג"ח של איטליה חצו בשבועות האחרונים את רף 7% ונכנסו לאזור המסוכן. גם תשואות האג"ח של מדינות חשובות ביבשת כמו ספרד זינקו והגיעו לשיא של 6.5% המייצגים את פחד המשקיעים.
מבט טכני
מדד ה-S&P 500 כפי שמיוצג ע"י תעודת הסל SPY שעוקבת אחריו, נסוג אחורה בחזרה לנקודת הפריצה של חודש אוקטובר ברמת 121$. ביומיים האחרונים של השבוע הקונים לא הצליחו יותר להחזיק את המדד מעל לממוצע נע אקספוננציאלי ל-200 יום. המדד לאחר ההחלקה האחרונה למטה נסחר מתחת לכל הממוצעים הנעים החשובים. השוק נמצא במצב קריטי. בשלושת השבועות האחרונים תנועת המחירים מייצרת תבנית של משולש מתכנס. בדר"כ תבנית זו הינה תבנית המשך ולכן יש לצפות להמשך התנועה של חודש אוקטובר כלפי מעלה. אלא שהתבניות הטכניות נכשלו עד כה ודחפו את הסוחרים לתגובות נגד אימופלסיביות. ירידה מתחת לנמוך השבועי ברמת 121.23 נק' תשלים תבנית ראש וכתפיים בגרף התוך היומי ועלולה להצית מכירות חיסול אגרסיביות. התחנה הראשונה של המוכרים עשויה להיות ברמת 119 נק', כאשר לאחריה התהום פעורה עד לתחתית השנתית ברמת 107 נק'.
בשבוע הקרוב
הפוקוס של המשקיעים ינדוד בין ארה"ב לאירופה כאשר הפוליטיקאים בשני הצדדים של האוקיאנוס האטלנטי יאבקו עם בעיות החוב והגרעון התקציבי שמרחפים כמו מטוטלת מאיימת מעל השווקים. וועדת העל של הקונגרס תגיע לדקה ה-90 השבוע בעודה מנסה למצוא דרך לממן 1.2 טריליון דולר של גרעון. ההצבעה על התוכנית למימון הגרעון תיערך ביום רביעי. ציפיות השוק נמוכות כי הפלגים החלוקים בוועדה יצליחו לגשר על הפערים, בהעלאת מיסים וקיצוצים בהוצאות ולהגיע לסכום המלא שיכסה את הגרעון. האנליסטים בגולדמן זאקס הזהירו כי מדד ה-S&P 500 עלול להגיב בירידות חריפות של 10% אם וועדת העל תיכשל להסכים על תוכנית לקיצוצים. במקביל לכך, קובעי המדיניות באירופה לא הצליחו עד כה לשכנע את השווקים כי בידם תוכנית להדוף את המשך התפשטות החובות ביבשת. האג"ח האיטלקיות, הספרדיות והצרפתיות היו תחת לחץ בשבועות האחרונים.
השבוע הקרוב הינו שבוע מסחר מקוצר לרגל חג ההודיה בארה"ב. ביום חמישי לא יתקיים מסחר וכל הבורסות יהיו סגורות. ביום שישי בורסת ניו-יורק תינעל מוקדם מהרגיל. שוק המניות עשוי עקב כך להיסחר בתנודתיות נמוכה והתנועה הבאה עשויה להגיע רק לאחר החג. היסטורית השוק נהנה מפריצות סביב החגים על לוח השנה. בזירה הכלכלית המשקיעים יתמקדו השבוע בשלל דוחות על מצב הכלכלה בארה"ב שעשויים להצביע על התחזקות. נתונים על הזמנות מפעלים למוצרי בני קיימא, דרישות האבטלה השבועיים, ונתונים על הצריכה וההוצאה הפרטית, כולם יהיו בראש המשקיעים. השבוע הקרוב יציין בארה"ב את תחילת קדחת השופינג בארה"ב לקראת החגים. יום שישי הקרוב נקרא בפי הסוחרים 'יום שישי השחור' בו הקמעונאיות בארה"ב מדפיסות את ההכנסות הגבוהות ביותר בכל השנה.
שבוע מסחר מוצלח !
מניות לשבוע המסחר 21-26.11.2011
ניתוח פונדמנטלי
חברת קנזס סיטי סאות'רן עוסקת בניהול, תחזוקה ומתן שירותי תובלת סחורות ברכבות. החברה מספקת שירותי הובלת מטענים על פני רשת מסילות הפרוסה לאורך 7000 ק"מ, בין היתר במדינות מיזורי, קנזס, אוקלהומה ואילינוי. לקוחותיה העיקריים של החברה כוללים חברות תשתיות חשמל, יצרני דלקים ומוצרי אנרגיה, מוצרי עץ, כימיקלים, חלפים לרכב ומוצרי חקלאות ומינרלים. לחברה שיתוף פעולה אסטרטגי עם החברות Canadian National Railway ו- Illinois Central. קנזס סיטי סאות'רן ממוקמת בקנזס סיטי, מיזורי.
חברת קנזס סיטי סאות'רן דיווחה בסוף חודש אוקטובר על תוצאותיה הכספיות. הכנסות החברה הסתכמו ב-544.5 מיליון דולר לעומת 438.3 מיליון דולר בשנה שעברה. הרווח הנקי הסתכם ב-99.8 מיליון דולר בעוד שבתקופה המקבילה אשתקד, עמד הרווח על 50.2 מיליון דולר. הרווח המדווח למניה נאמד ב-$0.91 לעומת רווח של $0.48 בשנה שעברה.
מבט טכני
מניות חברות תובלת הרכבות בדר"כ לא נתפסות כשהשקעות הסקסיות ביותר בעולם, אבל אם לרגע ניקח מבט מעמיק בגרפים, הדופק שלנו יתחיל להאיץ. מניות הרכבות רשמו ביצועים מצויינים בששת השבועות האחרונים ובקלות הצליחו להכות את המדדים האחרים ובייחוד את מניות הטכנולוגיה שנתפסות כהרבה יותר מושכות מהן. אין ספק ששוק המניות החזק עזר למניות אלו, אך מבט בפונדמנטלס של חברות הרכבות מגלה כי ישנן מספר סיבות לכך שהמניות נראות אטקרטיביות להשקעה בינהן: נתונים שהולכים ומשתפרים על כלכלת ארה"ב, עליית מחירי הנפט שחצו לאחרונה את רף 100$ והפכו תעשיות שילוח אחרות כמו: משאיות שנושאות בעלויות דלק גבוהות לפחות אטרקטיביות. כמו-כן נציין כי רף הכניסה למתחרה חדש בתעשיית הרכבות גבוה מאוד. לא כל גוף יכול מחר בבוקר להחליט כי הוא רוקח את הקוקטייל הנכון ובונה חברת רכבות. כך שמספר הגופים בתעשייה קבוע בדר"כ, וכאשר הביקוש יעלה גם המחירים יעלו.
את מניית KSU אנחנו במיוחד אוהבים. המניה רצה מהתחתית השנתית ברמת 45.50$ אותה מצאה בחודש אוגוסט ועד לשיא 52 שבועות חדש במהלך אחד מושלם. בשבוע האחרון המניה כמעט מדי יום מכה בשיא שנתי חדש. מעל המספר החצי עגול 68.50$ נחפש להיכנס למניה בציפייה להמשך העליה.
ניתוח פונדמנטלי
חברת דה-ויטה מספקת שירותי דיאליזה עבור חולים הסובלים מכשל כלייתי חמור בארה"ב. החברה מפעילה מרכזי דיאליזה ומספקת שירותי דיאליזה על בסיס חוזי עבור בתי חולים ושירותי מנהל, ניסוי ומחקר של מיכשור רפואי ותרופתי. בנוסף, מפעילה החברה בית מרקחת המספק תרופות לנטילה דרך הפה עבור חולי כליות. דה-ויטה נוסדה ב-1994 ומרכזה באל סגונדו, קליפורניה.
חברת דה-ויטה הגישה ב- לנובמבר את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של השנה. הכנסות החברה הסתכמו ב-1.81 מיליארד דולר לעומת 1.65 מיליארד דולר בשנה שעברה. הרווח הנקי נאמד ב-135.36 מיליון דולר לעומת רווח של 119.39 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, החברה רשמה רווח למניה בסך $1.42 לעומת רווח של $1.15 בתקופה המקבילה אשתקד.
מבט טכני
מניית DVA חוותה מכירות אגרסיביות בחודשים האחרונים אשר דרדרו את מחירה משיא ברמת 89.76$ אותו השיגה בתחילת חודש יולי השנה אל מתחת ל-60$ למניה. יחד עם זאת נראה עכשיו כי המניה מצאה את התחתית האחרונה. במחזורים גבוהים ועם הרבה אופטימיות המניה אספה את עצמה והחלה מדלגת מעלה אל עבר רמת ההתנגדות הראשונה שניצבה בדרכה ברמת 75.16$. באזור זה כעת לא רק שוכנת התנגדות מחירים רצינית מחודש אוגוסט אלא גם ממוצע נע 200 ארוך הטווח משמש כמחסום דרכים. בשבוע האחרון המניה אומנם נסוגה רגל אחת לאחור לאחר ההתנגשות הראשונה בהתנגדות אך נתמכה על ממוצעים נעים ל-20 יום ול-50 יום. נסיון נוסף לפצח את ההתנגדות העיקשת צפוי להוביל את המניה למהלך נוסף חזק למעלה אליו נרצה להצטרף.
עם פחות ופחות חברות שמפרסמות דוחות, הפוקוס של המשקיעים נודד פעם נוסף למשבר החובות של אירופה שנראה כי מסרב לרדת מהאג'נדה של וול-סטריט. עד לאחרונה האסטרטגים בשוק התמקדו בכיצד הבנק המרכזי של אירופה יכול לבלום את אפקט ההידבקות במחלת החובות שהחל ביוון. השבוע פג תוקפה של השאלה על מניעת ובלימת התפשטות המגיפה. היא פשוט הפכה לבלתי רלוונטית. השאלה כעת היא כמה חמורה מגיפת החובות תהיה? תשואות האג"ח של איטליה חצו בשבועות האחרונים את רף 7% ונכנסו לאזור המסוכן. גם תשואות האג"ח של מדינות חשובות ביבשת כמו ספרד זינקו והגיעו לשיא של 6.5% המייצגים את פחד המשקיעים.
מבט טכני
מדד ה-S&P 500 כפי שמיוצג ע"י תעודת הסל SPY שעוקבת אחריו, נסוג אחורה בחזרה לנקודת הפריצה של חודש אוקטובר ברמת 121$. ביומיים האחרונים של השבוע הקונים לא הצליחו יותר להחזיק את המדד מעל לממוצע נע אקספוננציאלי ל-200 יום. המדד לאחר ההחלקה האחרונה למטה נסחר מתחת לכל הממוצעים הנעים החשובים. השוק נמצא במצב קריטי. בשלושת השבועות האחרונים תנועת המחירים מייצרת תבנית של משולש מתכנס. בדר"כ תבנית זו הינה תבנית המשך ולכן יש לצפות להמשך התנועה של חודש אוקטובר כלפי מעלה. אלא שהתבניות הטכניות נכשלו עד כה ודחפו את הסוחרים לתגובות נגד אימופלסיביות. ירידה מתחת לנמוך השבועי ברמת 121.23 נק' תשלים תבנית ראש וכתפיים בגרף התוך היומי ועלולה להצית מכירות חיסול אגרסיביות. התחנה הראשונה של המוכרים עשויה להיות ברמת 119 נק', כאשר לאחריה התהום פעורה עד לתחתית השנתית ברמת 107 נק'.
בשבוע הקרוב
הפוקוס של המשקיעים ינדוד בין ארה"ב לאירופה כאשר הפוליטיקאים בשני הצדדים של האוקיאנוס האטלנטי יאבקו עם בעיות החוב והגרעון התקציבי שמרחפים כמו מטוטלת מאיימת מעל השווקים. וועדת העל של הקונגרס תגיע לדקה ה-90 השבוע בעודה מנסה למצוא דרך לממן 1.2 טריליון דולר של גרעון. ההצבעה על התוכנית למימון הגרעון תיערך ביום רביעי. ציפיות השוק נמוכות כי הפלגים החלוקים בוועדה יצליחו לגשר על הפערים, בהעלאת מיסים וקיצוצים בהוצאות ולהגיע לסכום המלא שיכסה את הגרעון. האנליסטים בגולדמן זאקס הזהירו כי מדד ה-S&P 500 עלול להגיב בירידות חריפות של 10% אם וועדת העל תיכשל להסכים על תוכנית לקיצוצים. במקביל לכך, קובעי המדיניות באירופה לא הצליחו עד כה לשכנע את השווקים כי בידם תוכנית להדוף את המשך התפשטות החובות ביבשת. האג"ח האיטלקיות, הספרדיות והצרפתיות היו תחת לחץ בשבועות האחרונים.
השבוע הקרוב הינו שבוע מסחר מקוצר לרגל חג ההודיה בארה"ב. ביום חמישי לא יתקיים מסחר וכל הבורסות יהיו סגורות. ביום שישי בורסת ניו-יורק תינעל מוקדם מהרגיל. שוק המניות עשוי עקב כך להיסחר בתנודתיות נמוכה והתנועה הבאה עשויה להגיע רק לאחר החג. היסטורית השוק נהנה מפריצות סביב החגים על לוח השנה. בזירה הכלכלית המשקיעים יתמקדו השבוע בשלל דוחות על מצב הכלכלה בארה"ב שעשויים להצביע על התחזקות. נתונים על הזמנות מפעלים למוצרי בני קיימא, דרישות האבטלה השבועיים, ונתונים על הצריכה וההוצאה הפרטית, כולם יהיו בראש המשקיעים. השבוע הקרוב יציין בארה"ב את תחילת קדחת השופינג בארה"ב לקראת החגים. יום שישי הקרוב נקרא בפי הסוחרים 'יום שישי השחור' בו הקמעונאיות בארה"ב מדפיסות את ההכנסות הגבוהות ביותר בכל השנה.
שבוע מסחר מוצלח !
מניות לשבוע המסחר 21-26.11.2011
ניתוח פונדמנטלי
חברת קנזס סיטי סאות'רן עוסקת בניהול, תחזוקה ומתן שירותי תובלת סחורות ברכבות. החברה מספקת שירותי הובלת מטענים על פני רשת מסילות הפרוסה לאורך 7000 ק"מ, בין היתר במדינות מיזורי, קנזס, אוקלהומה ואילינוי. לקוחותיה העיקריים של החברה כוללים חברות תשתיות חשמל, יצרני דלקים ומוצרי אנרגיה, מוצרי עץ, כימיקלים, חלפים לרכב ומוצרי חקלאות ומינרלים. לחברה שיתוף פעולה אסטרטגי עם החברות Canadian National Railway ו- Illinois Central. קנזס סיטי סאות'רן ממוקמת בקנזס סיטי, מיזורי.
חברת קנזס סיטי סאות'רן דיווחה בסוף חודש אוקטובר על תוצאותיה הכספיות. הכנסות החברה הסתכמו ב-544.5 מיליון דולר לעומת 438.3 מיליון דולר בשנה שעברה. הרווח הנקי הסתכם ב-99.8 מיליון דולר בעוד שבתקופה המקבילה אשתקד, עמד הרווח על 50.2 מיליון דולר. הרווח המדווח למניה נאמד ב-$0.91 לעומת רווח של $0.48 בשנה שעברה.
מבט טכני
מניות חברות תובלת הרכבות בדר"כ לא נתפסות כשהשקעות הסקסיות ביותר בעולם, אבל אם לרגע ניקח מבט מעמיק בגרפים, הדופק שלנו יתחיל להאיץ. מניות הרכבות רשמו ביצועים מצויינים בששת השבועות האחרונים ובקלות הצליחו להכות את המדדים האחרים ובייחוד את מניות הטכנולוגיה שנתפסות כהרבה יותר מושכות מהן. אין ספק ששוק המניות החזק עזר למניות אלו, אך מבט בפונדמנטלס של חברות הרכבות מגלה כי ישנן מספר סיבות לכך שהמניות נראות אטקרטיביות להשקעה בינהן: נתונים שהולכים ומשתפרים על כלכלת ארה"ב, עליית מחירי הנפט שחצו לאחרונה את רף 100$ והפכו תעשיות שילוח אחרות כמו: משאיות שנושאות בעלויות דלק גבוהות לפחות אטרקטיביות. כמו-כן נציין כי רף הכניסה למתחרה חדש בתעשיית הרכבות גבוה מאוד. לא כל גוף יכול מחר בבוקר להחליט כי הוא רוקח את הקוקטייל הנכון ובונה חברת רכבות. כך שמספר הגופים בתעשייה קבוע בדר"כ, וכאשר הביקוש יעלה גם המחירים יעלו.
את מניית KSU אנחנו במיוחד אוהבים. המניה רצה מהתחתית השנתית ברמת 45.50$ אותה מצאה בחודש אוגוסט ועד לשיא 52 שבועות חדש במהלך אחד מושלם. בשבוע האחרון המניה כמעט מדי יום מכה בשיא שנתי חדש. מעל המספר החצי עגול 68.50$ נחפש להיכנס למניה בציפייה להמשך העליה.
ניתוח פונדמנטלי
חברת דה-ויטה מספקת שירותי דיאליזה עבור חולים הסובלים מכשל כלייתי חמור בארה"ב. החברה מפעילה מרכזי דיאליזה ומספקת שירותי דיאליזה על בסיס חוזי עבור בתי חולים ושירותי מנהל, ניסוי ומחקר של מיכשור רפואי ותרופתי. בנוסף, מפעילה החברה בית מרקחת המספק תרופות לנטילה דרך הפה עבור חולי כליות. דה-ויטה נוסדה ב-1994 ומרכזה באל סגונדו, קליפורניה.
חברת דה-ויטה הגישה ב- לנובמבר את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של השנה. הכנסות החברה הסתכמו ב-1.81 מיליארד דולר לעומת 1.65 מיליארד דולר בשנה שעברה. הרווח הנקי נאמד ב-135.36 מיליון דולר לעומת רווח של 119.39 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, החברה רשמה רווח למניה בסך $1.42 לעומת רווח של $1.15 בתקופה המקבילה אשתקד.
מבט טכני
מניית DVA חוותה מכירות אגרסיביות בחודשים האחרונים אשר דרדרו את מחירה משיא ברמת 89.76$ אותו השיגה בתחילת חודש יולי השנה אל מתחת ל-60$ למניה. יחד עם זאת נראה עכשיו כי המניה מצאה את התחתית האחרונה. במחזורים גבוהים ועם הרבה אופטימיות המניה אספה את עצמה והחלה מדלגת מעלה אל עבר רמת ההתנגדות הראשונה שניצבה בדרכה ברמת 75.16$. באזור זה כעת לא רק שוכנת התנגדות מחירים רצינית מחודש אוגוסט אלא גם ממוצע נע 200 ארוך הטווח משמש כמחסום דרכים. בשבוע האחרון המניה אומנם נסוגה רגל אחת לאחור לאחר ההתנגשות הראשונה בהתנגדות אך נתמכה על ממוצעים נעים ל-20 יום ול-50 יום. נסיון נוסף לפצח את ההתנגדות העיקשת צפוי להוביל את המניה למהלך נוסף חזק למעלה אליו נרצה להצטרף.
